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文/云半间 顾左右
石油，再创纪录。
2026年3月2日，历史上首次，中国石油、中国石化、中国海油在A股市场在收盘时集体涨停。
三家公司股价均创下新高，中国石油股价创近11年新高，中国海油创2022年上市以来新高，中国石化创2024年10月以来新高。
超过12只石油产业链个股涨停，整个石油板块有23只股票涨停。
随手找了一只石油ETF，不出所料，涨停。
几乎所有的传统能源的价格都在上涨。
截一张雪球网3月2日下午三点半的热点新闻图，传统能源行业可谓“盛况空前”。
不止国内石油，欧美的石油、天然气等板块早就“闻腥起舞”。
3月2日，欧洲市场的布伦特原油开盘狂冲，接近涨停。
截至北京时间3月2日下午18点，WTI原油期货上涨8%，达到每桶约72.6美元，为八个多月以来的最高点，美国等国绝大部分相关能源大涨特涨。
我们不禁要问几个为什么：
为什么新能源时代，石油能够几次大涨？
为什么老川非要助推传统能源？
为什么今后的能源竞争必然集中在新能源领域？
传统能源，血腥而狂放的舞蹈
周末在中东发生的事，举世皆知，霍尔木兹海峡已经成为风暴中心。
根据新华网的报道，当地时间2月28日晚，伊朗革命卫队宣布，禁止任何船只通过该海峡，试图关闭这条全球重要的能源命脉之一。
法新社3月1日电讯，霍尔木兹海峡已经滞留了大量船只。
伊朗强硬派先前的誓言，看来要付之于行动。他们警告船只不要通行，试图通过的船只面临被击中的风险，海事安全机构称，1日已有3艘船只遇袭。
即使强硬派做不到彻底封锁，此地也将陷入混乱，目前已经引起一系列连锁反应。
因为担心船只受袭，许多托运人、石油生产商和保险公司采取谨慎的观望态度。
根据高盛交易团队的数据，由于海上原油（大多为受制裁原油）库存持续增加，以及委内瑞拉从“暗船队”转向使用非制裁船只，全球原油平均运费今年迄今已上涨50%（2.4美元/桶）。
截至2月27日收盘，从阿拉伯湾到中国的超大型原油运输船（VLCC）运费在过去一个月内已翻了三倍。
交通要道被卡，保费大涨，运费飙升，交易必然随之下降，短时间内，传统能源价格还将继续上涨。
3月2日，高盛大宗商品交易团队策略师Daan Struyven、Samantha Dart、Yulia Zhestkova-Grigsby发表了研报，认为石油价格等还将继续上涨。
对石油价格的预估，基于几个前提条件：
如果起用备用管道，按照周末零售价格上涨15%，霍尔木兹海峡原油运输完全中断六周，估计原油价格的实时风险溢价为每桶18美元。
如果中断50%的运输，持续一个月时间，对每桶石油的影响是4美元。
但分析认为，跟2022年一样，市场恐惧时跌幅会比想像中大得多，恢复起来也快得多。
做个总结，血腥的钱往往是快钱，来得容易去得快。
还有天然气。假设霍尔木兹海峡液化天然气供应中断一个月，TTF和JKM的价格可能比当前水平高出130%。
这场美伊危机，对中国和欧洲影响巨大。
东大态度非常鲜明，欧洲各大国领导人态度冷淡，纷纷表示此事与自己无关。谁也不愿意，吃了亏还背一口大锅。
霍尔木兹海峡承担全球大约五分之一石油运输量，2025年，每天有超过1400万桶石油经过这一海峡运输。
开源证券分析师何宁认为，从原油运输的方向上看，2024年经过霍尔木兹海峡运输的原油和凝析油约84%流向亚洲市场，液化天然气有83%流向亚洲市场。
中国、印度、日本和韩国是经霍尔木兹海峡输往亚洲原油的主要目的地，合计占2024年霍尔木兹海峡原油和凝析油总流量的约69%。
特别是中国，2024年中国日均进口原油1100万桶，经过霍尔木兹海峡的原油进口为478万桶/日，占比约为43.5%。
再说说天然气。霍尔木兹海峡液化天然气运输每年约8000万吨（3.02亿立方米/日或110亿立方英尺/日），占全球液化天然气供应量的19%，
欧洲深受其害。
根据tradingeconomics的数据，3月2日，欧洲天然气期货上涨超过22%，突破每兆瓦时39欧元，接近6月高点。
霍尔木兹海峡约占全球液化天然气贸易的20%，包括卡塔尔的关键出口。而卡塔尔，约占欧洲液化天然气进口的15%。
高盛的测算是，欧洲总燃料成本很可能接近74欧元/兆瓦时（25美元/百万英热单位）的阈值，该阈值曾在2022年欧洲能源危机期间引发了天然气需求的大幅增长。
更糟糕的是，欧盟天然气储存水平相对较低，目前储存水平低于31%，而去年同期为40%。
谁是赢家？美国。
如果乱局继续，欧洲不得不增加从美国的进口。
高盛淡然表示，中东乱局、油价上涨对美国影响很小。原因我们以前分析过，美国是石油和天然气的出口大国。
现在，美国天然气供需状况更为宽松，2026年10月至2027年1月的价差为负值，今年天然气库存可能很拥堵。
欧洲气价上周五（2月27日）以前的价格中，并没有反映风险溢价，看来，美以突袭击很有可能瞒着大部分欧洲国家，至少，没有提前多久打招呼。
表面上的兄弟，实际关系寡淡得很。
传统能源“聊发少年狂”
未来仍然属于新能源
这两年多次地缘冲突，石油价格大涨，不由让我们感慨，中国幸亏库存多，中国幸亏发展了新能源。
中国这几年大量进口，库存极高。
截至2025年底，中国原油战略储备基地的总库容已突破20亿桶（约2.7亿吨），其中国家战略储备与商业储备共同构成了庞大的储备体系。
当前的储备规模足以支撑全国经济在外部供应完全中断的情况下正常运转近三个月（约90天），达到了国际能源署（IEA）建议的安全标准。
达到标准，这话谦虚了。
有分析认为，目前的库存相当于 130天以上的进口量，远超国际能源署（IEA）建议的 90天安全线。
按日均消费约 1520万桶 计算，可支撑 80–90天 正常运转；若启动战时管制，可持续更久。
国家/地区
战略储备（SPR）
总储备（含商业）
备注
中国
～4.5亿桶
12–13亿桶
全球最大增量来源
美国
～4亿桶（官方SPR）
～10亿桶（含商业）
SPR近年持续释放
日本
～6亿桶（政府+民间）
～8亿桶
高度依赖进口，储备制度成熟
IEA成员国合计
～15亿桶（政府）
>30亿桶
集体应急机制
更重要的是，传统能源的狂欢背后，新能源竞争从未停歇。
美国在固态电池、可控核聚变等领域的研究全球领先，但产业化艰难。
虽然老川正在挖掘传统能源最后一段的价值，让传统能源“老夫聊发少年狂”。但高盛大宗商品分析师认为，美国不可能任由传统能源价格大涨。
一位美国能源部官员告诉《金融时报》，老川政府“根本没有讨论过战略石油储备”，也不承认气候就暖。
美国不算高的库存，控制通胀的压力，表明华盛顿认为任何油价上涨都可能是有限的或短暂的，油价上涨是短期现象。
再次强调，血腥的快钱，不可能持久。
欧盟也在致力于新能源绿色能源。2025年欧盟风电+光伏占比达38%（德国超50%），目标是2030年达69%；
欧盟“RepowerEU”计划投入4700亿欧元发展绿氢，法国核能占比超过了60%。
人类竞逐AI、外太空，能源是重中之重。
作为一个资源并不富庶的人口大国、产业大国、研发大国，中国发电量用电量全球第一。
中国电力企业联合会日前发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》指出，2025年，中国全社会用电规模超过美国全年用电量的两倍，高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年全社会用电量的总和，稳居全球电力消费第一大国地位。
这样用电，还没有断电之忧，不得不说，二十多年前开始的新能源布局，电网改造，非常精妙。
未来，谁占据了能源、智能和文化，谁才能在未来几十年立于不败之地。
纵观半个世纪以来的中东，很少看到解决了一个强人，就建立起一套新的文明体制。每个国家有自己的文化经济土壤，不可能轻易改变。
值得深思的是，我们为什么寄希望于一个神，通过外部力量带来更替，让国民过上更好的日子。
所有的好日子，不是应该来自于每个人的理性和智慧吗？
历史主角不会重复，但相似的剧情正在反复上演，一个自我神化和自我崩溃的过程，正发生在我们眼前。
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